los capos de los jefes

En mi proyecto de análisis de la situación de la industria del Venture Capital me ha tocado entrevistar a varios sub-sectores diferentes. Angel Networks o VC tradicionales la mayoría. Sin embargo, siempre es interesante subir upstream en la pirámide alimenticia de la start-up y llegar a la raíz del capital, los Fund-0f-Funds allocators of PE primarios. Hoy me ha tocado reunirme con Centinela Partners, un PE primario que está alocando en VCs 800 millones procedentes de CalPERS (el fondo de pensiones de los funcionarios de LA). Digamos que en la jungla del emprendizaje, esta es la cadena alimenticia:

1. Gente forrada (high net worth individuals), Fondos de Pensiones (mutual funds) y Portfolio Funds dedice que quieren invertir en crecimiento
2. Estos pavos dan la pasta a un allocator PE primario o FoF
   
3. El PE selecciona varias VCs o empresas en estado mezzanine, pre-IPO o distressed debt
4. Los VCs seleccionan start-ups
5. Las start-ups.... quien sabe! lo funden, esperando devolver un IRR digno, digamos un 20-25% anual